Капитал нарығында листингілік компаниялар жоғары сапалы активтерді сатып алу арқылы 1+1>2 әсерін жасауға үміттенеді.

Жақында алюминий банкаларын өндіру саласының көшбасшысы org шамамен 5,5 миллиард юань болатын COFCO орауыш бақылауын сатып алуды ұсыну үшін үлкен қадам жасады. Baosteel Packaging компаниясының бас компаниясы Қытайдың Баову жағдайында екі тарап төбелеске шықты. Кім жақсырақ істей алады? Нәтижелері әлі белгісіз.

2023 жылғы жылдық нәтижелердің тұсаукесерінде org инвесторларға өтінімнің артықшылықтары туралы былай деп жауап берді: «Компанияның металл қаптамаларын біріктіру және сатып алу интеграциясы саласында бай тәжірибесі бар, CoFCO Packaging акционері болғаннан бері екі тарап жақсы іскерлік ынтымақтастық».

Айта кету керек, org-ны басып алу соғысының артында қаржылық қолдау бар ма және қарызды өтеу қабілеті жоғары ма, бұл сыртқы әлемді де алаңдатады.

11 маусымдағы сауда-саттықтың жабылуындағы жағдай бойынша, Аоруйжин акциясының бағасы 4,5 юань, ал жалпы нарықтық құны 11,58 миллиард юань болды.

Неліктен басып алу шайқасы?

Біздің негізгі бизнесіміз - FMCG тұтынушыларының барлық түрлеріне арналған орауыш шешімдерін ұсыну. 2023 жылдың соңындағы жағдай бойынша металл қаптама өнімдері мен қызметтері компания кірісінің 86,97%-ын құрады.

Негізгі бизнесті шоғырландыру, стратегиялық клиенттерді кеңейту және т.б. мақсатында ағымдағы жылдың 7 маусымында Ао Руижин негізгі активтерді сатып алу жоспарын шығарды, компания CoFCO-ның барлық акционерлеріне ұсыныс бағасы 7,21 гонконг доллары акцияларын ұсынбақшы. орау ерікті шартты кешенді ұсыныс.

Мәміле 6,06 миллиард гонконг долларымен шектелген (соңғы бағам бойынша шамамен 5,57 миллиард юань). Егер транзакция сәтті аяқталса, Oregin CofCO орауыштарын бақылауға алады.

Жоғарыда аталған мәміле нарықтық тендерлік ұсыныс болып табылады, бәсекелес ұсыныстар бар. 2023 жылдың 6 желтоқсанында Baosteel Packaging компаниясының бас компаниясы China Baowu Біріккен Ұлттар Ұйымының жаңа инвестициясымен CoFCO Packaging сатып алу туралы кешенді ұсынысты бастады. Енді бір кесек етті қуып келе жатқан екі қасқыр.
Неліктен COFCO қаптамасы соншалықты сұранысқа ие? Мұның негізгі себебі - кім бақылауды жеңсе, басқа тарапқа қарағанда нарықтағы басымдық үлесіне ие болады.

Болашақ индустрияны зерттеу институты ашқан деректерге сәйкес, екі бөліктен тұратын резервуарлар нарығында ORG Baosteel қаптамасының, CoFCO қаптамасының және Sheng Xing холдингінің нарықтағы үлесі тиісінше 20%, 18%, 17% және 12% құрайды. Басқа деректер жинағы, org, CoFCO Packaging және Baosteel қаптамасының 2023 жылғы табыс ауқымы сәйкесінше 13,84 миллиард юань, 10,27 миллиард юань және 7,76 миллиард юань болғанын көрсетеді.

China Galaxy Securities сарапшылары зерттеу есебінде, егер ұйым сатып алу сәтті болса, екі банканың нарықтағы үлесі 40%-ға жуық болады деп күтілуде, ал үш банканың нарықтағы үлесі айтарлықтай жақсарады деп күтілуде және ауқымы компанияның әсері одан әрі күшейе түседі.

Қазіргі уақытта COFCO қаптамасының акционерлерінің үлестік қатынасы салыстырмалы түрде шашыраңқы және нақты бақылаушы жоқ. Нарық үлесінің артықшылығын сақтау және бәсекелестердің басып кетуіне жол бермеу үшін org бетпе-бет күресуді таңдады және CoFCO қаптамасын бақылау үшін тендер өткізуді талап етті.

Бұдан кейін «басқыншылық соғысының» күшейгенін жоққа шығармаңыз.

Сатып алудың артындағы тәуекел нүктелері

Хабарландыруда org «мақұлдау алмау салдарынан жұмысты тоқтату қаупі», «бәсекелестік тәуекелі», «листингілік компаниялардың қарыздық ауқымының өсу қаупі» және т.б.

Олардың ішінде сыртқы әлемді Org-ның «қаржылық ресурстары» мен «төлем қабілеттілігі» көбірек алаңдатады.

Үстіміздегі жылдың бірінші тоқсанының соңында Оргтың ақша қоры 1 миллиард 427 миллион юань болды. Сауда көлемі шамамен 5,57 миллиард юаньды құрайды, Ордж жинауға қажет ақша мөлшері аз сома емес екенін көруге болады.

Org қолма-қол ақшаны сатып алуды таңдады және транзакция құнын өз қаражаты мен өз қаражаты есебінен төлеуге ниетті (соның ішінде банктерден несие алуға өтініш беру).

Актив-пассив қатынасы тұрғысынан алғанда, 2021 жылдан 2023 жылға дейін ұйымның актив-пассив қатынасы тиісінше 53,47%, 50,47 және 45,66% құрады, бұл соңғы үш жылда 7,81 пайыздық тармаққа төмендеді. 2024 жылдың бірінші тоқсанында актив-пассив қатынасы бір жылмен салыстырғанда 4,34 пайыздық тармаққа төмендеп, 44,48% құрады.
Қысқа мерзімді қарызды өтеу көрсеткіштері тұрғысынан алғанда, 2021 жылдан 2023 жылға дейін Орегольдтың ағымдағы коэффициенті 1,069, 1,160 және 1,109, ал жылдам қатынасы тиісінше 0,740, 0,839 және 0,835 құрайды, содан кейін төмендеу үрдісін көрсетеді. . 2024 жылдың бірінші тоқсанында org-ның ағымдағы коэффициенті мен жылдам коэффициенті 1,137 және 0,896 болды, ал 2023 жылдың бірінші тоқсанындағы мәндер сәйкесінше 1,227 және 0,876 болды.

Ашық ақпарат ағымдағы қатынас әдетте 2:1, ал жылдам қатынас әдетте 1:1 деп есептелетінін көрсетеді.

Одан әрі, осы жылдың бірінші тоқсанының аяғында, ұйымның бір жыл ішінде төленетін қысқа мерзімді қарыз + ұзақ мерзімді міндеттемелердің жалпы сомасы шамамен 3,087 миллиард юань болды, бұл ақша қорларынан шамамен 1,66 миллиард юаньға жоғары.

Бұрын org «компанияның транзакциялық қаражатты тартудың өзін-өзі қаржыландыру тәсілі қаржылық шығындарды арттырады, ал компанияның қарыз ауқымы мен актив-пассив қатынасы ұлғаяды» деген қауіп туралы ескертті. Егер мәміле жақын арада синергияға қол жеткізе алмаса және капитал құрылымын жақсарта алмаса, Компанияның қысқа мерзімді төлем қабілеттілігіне және одан кейінгі қарызды қаржыландыру қабілетіне теріс әсер ету қаупі бар».

Біз ұйымның бұл транзакциясы сәтті жүзеге асырыла алатынын бақылауды жалғастырамыз.

Erjin Packaging15 жыл бойы Қытайдағы үш ірі металл консерві зауыттарымен ынтымақтастықты сақтап келеді, бүкіл әлем бойынша тұтынушыларға металл банкалардың қаптамаларын жобалау және өндіру қызметтерін, әртараптандырылған басып шығару процестерін және үлгі қызметтерін қамтамасыз етеді.